آلت سیزن (Altseason) چیست و چگونه زمان شروع آن را پیش‌ بینی کنیم؟

آلت سیزن به دوره ای از بازار ارزهای دیجیتال گفته میشه که بخش قابل توجهی از آلت کوین ها در یک بازه مشخص، عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین پیدا میکنن. تشخیص این وضعیت فقط با رشد چند رمزارز ممکن نیست و باید عواملی مثل دامیننس بیت کوین، ارزش بازار آلت کوین ها، حجم معاملات، نسبت ETH/BTC و شاخص های سنجش فصل آلت کوین ها در کنار هم بررسی بشن. در کنار این نشانه ها، شرایط نقدینگی، میزان ریسک پذیری بازار و تفاوت عملکرد بخش های مختلف بازار هم اهمیت دارن.

آلت سیزن به دوره ای از بازار ارزهای دیجیتال گفته میشه که بخش بزرگی از آلت کوین ها در یک بازه مشخص، عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین دارن. بنابراین، بالا رفتن قیمت یک یا چند آلت کوین به تنهایی به معنی شروع آلت سیزن نیست. ممکنه یک حوزه خاص مثل هوش مصنوعی، میم کوین ها یا پروژه های لایه دوم برای مدتی مورد توجه قرار بگیره و چند توکن مرتبط با اون رشد قابل توجهی داشته باشن، در حالی که بخش بزرگی از بازار همچنان عملکرد ضعیفی داشته باشه. این وضعیت بیشتر به رشد بخشی بازار مربوط میشه تا یک آلت سیزن گسترده.

برای درک بهتر تفاوت بیت کوین با سایر دارایی های بازار، آشنایی با آلت کوین میتونه نقطه شروع مناسبی باشه.

در یک آلت سیزن گسترده، رشد به تعداد بیشتری از دارایی ها سرایت میکنه و سرمایه میتونه از بیت کوین به بخش های مختلف بازار حرکت کنه. معمولا حجم معاملات افزایش پیدا میکنه و معامله گران هم آمادگی بیشتری برای پذیرش ریسک پیدا میکنن. البته این اتفاق همیشه با یک الگوی ثابت رخ نمیده. در بعضی چرخه ها ابتدا بیت کوین رشد میکنه، بعد اتریوم و آلت کوین های بزرگ تر مورد توجه قرار میگیرن و در صورت ادامه جریان نقدینگی، سرمایه به سمت پروژه های کوچک تر هم حرکت میکنه.

آلت سیزن چیست؟

برای درک شکل گیری این دوره، بهتره به جای دنبال کردن یک سیگنال مشخص، مسیر حرکت سرمایه و تغییر رفتار بازار بررسی بشه. در بسیاری از چرخه ها، بیت کوین ابتدا بخش بزرگی از توجه سرمایه گذاران رو جذب میکنه. بعد از یک رشد قابل توجه، ممکنه قیمت بیت کوین وارد مرحله تثبیت بشه. در چنین شرایطی بخشی از سرمایه برای پیدا کردن بازده بالاتر به سمت دارایی های پرریسک تر حرکت میکنه.

اگر این جریان ادامه پیدا کنه، آلت کوین های بزرگ تر میتونن زودتر مورد توجه قرار بگیرن. بعد از اون، در صورت افزایش اشتهای ریسک، سرمایه ممکنه به سمت پروژه های کوچک تر حرکت کنه. در این مرحله تفاوت بین رشد محدود و رشد گسترده اهمیت پیدا میکنه. اگر فقط چند پروژه خاص رشد کنن، نمیشه بر اساس اون وضعیت کل بازار رو ارزیابی کرد. اما اگر تعداد زیادی از آلت کوین ها در برابر بیت کوین عملکرد بهتری داشته باشن، تصویر متفاوتی شکل میگیره.

آلت سیزن چگونه شکل میگیرد؟

برای درک آلت سیزن بهتره به جای اینکه دنبال یک سیگنال مشخص باشی، مسیر حرکت سرمایه رو بررسی کنی. معمولا وقتی بیت کوین بعد از یک رشد قابل توجه وارد مرحله تثبیت میشه، بخشی از سرمایه بازار برای پیدا کردن بازده بالاتر به سمت دارایی های پرریسک تر میره. اگه این جریان ادامه داشته باشه، آلت کوین های بزرگ تر و شناخته شده تر میتونن زودتر مورد توجه قرار بگیرن. بعد از اون، اگر اشتهای ریسک در بازار بیشتر بشه، سرمایه ممکنه به سمت پروژه های کوچک تر حرکت کنه. همین جاست که یک رشد محدود میتونه به یک موج گسترده تر تبدیل بشه. برای اینکه بفهمی واقعا وارد آلت سیزن شدیم یا فقط چند پروژه خاص رشد کردن، باید گستردگی عملکرد بازار رو هم بررسی کنی.

چه عواملی میتوانند به شکل گیری آلت سیزن کمک کنند؟

هیچ عامل واحدی نمیتونه به تنهایی چنین شرایطی رو ایجاد کنه. معمولا ترکیبی از چند عامل باعث افزایش تقاضا برای آلت کوین ها میشه:

• افزایش ریسک پذیری بازار: وقتی فضای کلی بازار صعودی میشه و سرمایه گذاران آمادگی بیشتری برای پذیرش نوسان دارن، تقاضا برای دارایی های پرریسک تر میتونه افزایش پیدا کنه.

• رشد قبلی بیت کوین: ورود سرمایه جدید ممکنه ابتدا روی بیت کوین متمرکز بشه و بعد بخشی از این نقدینگی به سایر دارایی ها منتقل بشه.

• تثبیت قیمت بیت کوین: بعد از یک حرکت صعودی، تثبیت قیمت بیت کوین میتونه باعث بشه بخشی از سرمایه به دنبال فرصت های جدید در سایر بخش های بازار بره.

• تقویت اتریوم: رشد اتریوم در برابر بیت کوین میتونه یکی از نشانه های تغییر تمایل بازار به سمت دارایی های پرریسک تر باشه.

• افزایش نقدینگی: شرایط مناسب نقدینگی میتونه فعالیت در دارایی های پرنوسان تر رو افزایش بده.

• رشد روایت های جدید: حوزه هایی مثل DeFi، NFT و راهکارهای لایه دوم در چرخه های مختلف تونستن توجه بازار رو به خودشون جلب کنن.

• شرایط اقتصاد کلان: وضعیت نقدینگی و شرایط مالی میتونه روی میزان تمایل سرمایه گذاران به پذیرش ریسک اثر بذاره.

چرخش سرمایه میان بیت کوین، اتریوم و آلت کوین ها

چرخش سرمایه یکی از مفاهیم مهم برای درک رفتار بازار در دوره های صعودی محسوب میشه. در بعضی چرخه ها، بیت کوین ابتدا مقصد اصلی سرمایه هست و بعد از رشد اون، بخشی از نقدینگی به سمت اتریوم و سایر آلت کوین ها حرکت میکنه. اتریوم در این میان اهمیت زیادی داره، چون بخش قابل توجهی از فعالیت های اکوسیستم کریپتو به این شبکه و پروژه های ساخته شده روی اون وابسته هست.

نسبت ETH/BTC هم میتونه برای بررسی این تغییر مورد استفاده قرار بگیره. افزایش این نسبت یعنی اتریوم در یک بازه مشخص عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته. اگر رشد ETH/BTC هم زمان با کاهش دامیننس بیت کوین و افزایش تعداد آلت کوین های صعودی اتفاق بیفته، تصویر کامل تری از تغییر جریان سرمایه ایجاد میشه. با این حال، هیچ کدام از این داده ها به تنهایی برای تایید یک روند گسترده کافی نیستن.

تفاوت رشد بخشی آلت کوین ها با آلت سیزن گسترده چیست؟

فرض بشه چند توکن مربوط به یک حوزه خاص طی یک ماه ۱۰۰ درصد رشد کردن، اما بیشتر آلت کوین ها همچنان ضعیف هستن. این وضعیت به تنهایی آلت سیزن محسوب نمیشه. تفاوت اصلی در گستردگی عملکرد بازار هست. در رشد بخشی، معمولا یک روایت یا حوزه خاص توجه سرمایه گذاران رو جذب میکنه. برای مثال، ممکنه یک موج قیمتی فقط در توکن های مرتبط با هوش مصنوعی یا میم کوین ها دیده بشه.

اما در آلت سیزن گسترده، عملکرد بهتر از بیت کوین فقط به یک حوزه محدود نمیمونه و تعداد قابل توجهی از آلت کوین ها وارد روند صعودی میشن. بنابراین، برای تشخیص این دو وضعیت باید به جای تمرکز روی چند نمودار، تعداد دارایی های صعودی، عملکرد اونها نسبت به بیت کوین و میزان گستردگی رشد در بازار بررسی بشه.

نشانه های شروع آلت سیزن

برای بررسی نشانه های شروع این دوره، بهتره چند شاخص در کنار هم بررسی بشن. هیچ کدوم از این داده ها به تنهایی زمان دقیق شروع یا پایان روند رو مشخص نمیکنن.

کاهش دامیننس بیت کوین

دامیننس بیت کوین نشون میده بیت کوین چه سهمی از ارزش کل بازار کریپتو رو در اختیار داره. وقتی این سهم کاهش پیدا میکنه، ممکنه سهم سایر دارایی ها افزایش پیدا کرده باشه. با این حال، کاهش دامیننس همیشه به معنی ورود سرمایه به آلت کوین ها نیست. تغییر ارزش بازار استیبل کوین ها هم میتونه روی این شاخص اثر بذاره.

برای آشنایی بیشتر با این شاخص، میتونی سراغ آموزش ارز دیجیتال بری و مفهوم دامیننس رو دقیق تر بررسی کنی.

رشد ارزش بازار و حجم معاملات آلت کوین ها

وقتی فقط قیمت چند آلت کوین بالا میره، هنوز نمیشه درباره یک روند گسترده صحبت کرد. افزایش ارزش بازار این بخش در کنار رشد حجم معاملات، تصویر کامل تری از وضعیت بازار ایجاد میکنه.

ارزش بازار تغییر اندازه کلی یک بخش از بازار رو نشون میده و حجم معاملات هم میزان فعالیت معاملاتی رو تا حدی مشخص میکنه. البته حجم بالا به تنهایی نشونه یک روند صعودی سالم نیست، چون در زمان پامپ یا فروش سنگین هم ممکنه حجم معاملات افزایش پیدا کنه. به همین دلیل، تعداد پروژه هایی که عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین دارن هم باید بررسی بشه.

نسبت اتریوم به بیت کوین (ETH/BTC)

نسبت ETH/BTC عملکرد اتریوم رو در مقایسه با بیت کوین نشون میده. وقتی این نسبت روند صعودی پیدا میکنه، یعنی اتریوم در اون بازه نسبت به بیت کوین عملکرد بهتری داشته. این نسبت میتونه برای بررسی چرخش سرمایه مفید باشه. اگر هم زمان با رشد ETH/BTC، دامیننس بیت کوین کاهش پیدا کنه و تعداد بیشتری از آلت کوین ها هم عملکرد مناسبی داشته باشن، احتمال شکل گیری یک آلت سیزن گسترده بیشتر میشه.

با این حال، نباید یک عدد مشخص برای ETH/BTC رو به عنوان مرز قطعی شروع Altseason در نظر گرفت. جهت حرکت این نسبت و هماهنگی اون با سایر داده های بازار اهمیت بیشتری داره.

شاخص آلت سیزن (Altcoin Season Index)

شاخص آلت سیزن ابزاریه که برای اندازه گیری گستردگی عملکرد آلت کوین ها در برابر بیت کوین استفاده میشه. روش محاسبه این شاخص در پلتفرم های مختلف میتونه با هم فرق داشته باشه. برای مثال، شاخص CoinMarketCap عملکرد ۱۰۰ رمزارز واجد شرایط برتر رو در یک بازه ۹۰ روزه با بیت کوین مقایسه میکنه. اگه ۷۵ درصد این دارایی ها عملکرد بهتری از بیت کوین داشته باشن، CoinMarketCap وضعیت رو Altcoin Season در نظر میگیره. عدد ۲۵ یا کمتر هم در این روش به Bitcoin Season مربوط میشه. در مقابل، BlockchainCenter از ۵۰ رمزارز برتر استفاده میکنه و آستانه ۷۵ درصد رو در بازه ۹۰ روزه به کار میبره.

پس وقتی شاخص آلت سیزن رو بررسی میکنی، باید ببینی داده از کدوم پلتفرم و با چه روشی محاسبه شده. خود عدد بدون دونستن روش محاسبه، اطلاعات کاملی بهت نمیده.

بیشتر بخوانید: دامیننس بیت کوین چیست؟ و چرا اهمیت دارد؟

چگونه زمان شروع آلت سیزن را پیش بینی کنیم؟

پیش بینی زمان دقیق شروع آلت سیزن عملا ممکن نیست. چیزی که میشه انجام داد، بررسی شرایطیه که احتمال شکل گیری این دوره رو بیشتر میکنن. برای این کار میتونی چند شاخص رو کنار هم بذاری:

• روند و دامیننس بیت کوین رو بررسی کن.
• ببین ارزش بازار آلت کوین ها در حال رشد هست یا نه.
• حجم معاملات آلت کوین ها رو در بازه های مختلف مقایسه کن.
• عملکرد ETH/BTC رو زیر نظر بگیر.
• شاخص Altcoin Season رو بررسی کن و روش محاسبه اون رو هم در نظر بگیر.
• ببین رشد بازار فقط در چند پروژه محدود اتفاق افتاده یا گسترده شده.
• وضعیت نقدینگی و تمایل کلی بازار به ریسک رو هم بررسی کن.

وقتی چند مورد از این نشانه ها هم زمان تایید بشن، میشه گفت شرایط برای شکل گیری یک موج گسترده تر مناسب تر شده. با این حال، هیچ شاخصی تضمین نمیکنه که روند حتما ادامه پیدا کنه.

اگر میخوای در کنار وضعیت کلی بازار، خود پروژه ها رو هم بررسی کنی، مطالعه تحلیل آلت کوین میتونه دید بهتری نسبت به عملکرد این بخش از بازار بهت بده.

نمونه هایی از آلت سیزن های موفق

بازار کریپتو در چرخه های مختلف دوره هایی داشته که آلت کوین ها نسبت به بیت کوین عملکرد قابل توجهی رو تجربه کردن. دو نمونه شناخته شده مربوط به چرخه های ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ هستن.

• چرخه ۲۰۱۷: رشد عرضه های اولیه سکه یا ICOها باعث شد توجه زیادی به پروژه های خارج از بیت کوین جلب بشه و تعداد زیادی از توکن ها رشد قابل توجهی داشته باشن.

• چرخه ۲۰۲۱: حوزه هایی مثل DeFi و NFT و پروژه های بلاکچینی جدید بخش قابل توجهی از توجه بازار رو به خودشون اختصاص دادن و بسیاری از آلت کوین ها عملکرد چشمگیری پیدا کردن.

با این حال، هر چرخه شرایط خاص خودش رو داره. تعداد پروژه ها، ساختار بازار، روایت های غالب و شرایط اقتصاد کلان در هر دوره تغییر میکنن. بنابراین، چرخه های قبلی بیشتر برای شناخت رفتار بازار کاربرد دارن و نمیشه انتظار داشت چرخه بعدی دقیقا همان الگو رو تکرار کنه.

چگونه بهترین آلت کوین ها را برای آلت سیزن انتخاب کنیم؟

شروع یک روند صعودی به این معنی نیست که هر آلت کوینی ارزش خرید پیدا میکنه. رشد شدید قیمت گاهی تفاوت بین یک پروژه قوی و یک پروژه صرفا ترند شده رو پنهان میکنه.

برای بررسی یک آلت کوین، چند معیار اصلی وجود داره:

در نهایت، بهتره عملکرد قیمت رو در کنار وضعیت بنیادی پروژه ببینی. برای پیدا کردن گزینه های مناسب، مطالعه آموزش آلت کوین هم میتونه بهت کمک کنه تا معیارهای بررسی پروژه ها رو بهتر بشناسی.

بهترین استراتژی سرمایه گذاری در آلت سیزن

یک استراتژی واحد برای تمام سرمایه گذاران وجود نداره. میزان سرمایه، تحمل ریسک و افق زمانی میتونن روی نحوه مدیریت موقعیت اثر بذارن. چند اصل مهم در مدیریت سرمایه شامل این موارد هست:

• تعیین مقدار سرمایه قابل اختصاص به بازار

• مشخص کردن میزان ریسک قابل قبول

• پرهیز از تمرکز بیش از حد روی یک پروژه

• بررسی نقدشوندگی قبل از ورود

• مشخص کردن شرایط کاهش موقعیت یا خروج

• استفاده از ورود مرحله ای در صورت تناسب با استراتژی

• بررسی منظم وضعیت بنیادی پروژه

تنوع در سبد میتونه وابستگی به یک پروژه رو کاهش بده، اما تنوع بیش از حد هم ممکنه مدیریت سبد رو دشوار کنه. مدیریت سود هم اهمیت زیادی داره. بعد از رشد شدید یک دارایی، داشتن برنامه مشخص برای کاهش موقعیت میتونه از تصمیم گیری صرفا هیجانی جلوگیری کنه.

اگه دنبال مطالب بیشتر درباره روش های سرمایه گذاری هستی، قیمت آلت کوین ها و رفتار اونها در بازار صعودی هم میتونه دید بهتری برای تصمیم گیری ایجاد کنه.

بیشتر بخوانید: تحلیل بنیادی (فاندامنتال) چیست؟ همه چیز درباره تحلیل فاندامنتال

ریسک ها و خطرات آلت سیزن

آلت سیزن همون قدر که میتونه جذاب باشه، میتونه سرمایه رو با سرعت زیادی در معرض ریسک قرار بده. افزایش شدید قیمت ها معمولا باعث میشه تصمیم گیری منطقی سخت تر بشه. مهم ترین ریسک های این دوره عبارت اند از:

• نوسان شدید قیمت؛ آلت کوین ها معمولا نسبت به بیت کوین نوسان بیشتری دارن و اصلاح های سنگین در اونها دور از انتظار نیست.
• فومو؛ وقتی چند ارز پشت سر هم رشد میکنن، ممکنه معامله گر بدون بررسی پروژه و صرفا برای عقب نموندن وارد بازار بشه.
• پامپ های کوتاه مدت؛ بعضی توکن ها به دلیل حجم پایین یا فعالیت های سفته بازانه خیلی سریع رشد میکنن و بعد همون مسیر رو در جهت مخالف طی میکنن.
• نقدشوندگی پایین؛ خروج از یک توکن کم حجم ممکنه در شرایط بحرانی با اختلاف قیمت زیادی همراه بشه.
• ریسک بنیادی پروژه؛ رشد قیمت، ضعف های فنی، تیم ضعیف یا مدل اقتصادی نامناسب یک پروژه رو از بین نمیبره.
• آزاد شدن توکن ها؛ افزایش عرضه در زمان های مشخص میتونه فشار فروش ایجاد کنه.
• اصلاح کلی بازار؛ حتی یک آلت کوین قوی هم در صورت تغییر شدید شرایط بازار ممکنه همراه با سایر دارایی ها افت کنه.

به همین دلیل، دیدن یک نمودار صعودی به تنهایی برای تصمیم گیری کافی نیست. بررسی فناوری، تیم توسعه، مدل اقتصادی، وضعیت پروژه و رویدادهای مرتبط هم در تحلیل بنیادی اهمیت داره.

تفاوت آلت سیزن و بیت سیزن چیست؟

تفاوت این دو وضعیت به عملکرد نسبی بیت کوین و آلت کوین ها مربوط میشه.

این دو وضعیت همیشه به شکل ناگهانی از یکدیگر جدا نمیشن. ممکنه بازار برای مدتی در یک وضعیت انتقالی قرار داشته باشه و فقط بعضی بخش های آلت کوین ها تقویت بشن.

جمع بندی

آلت سیزن زمانی معنا پیدا میکنه که رشد آلت کوین ها از چند پروژه خاص فراتر بره و بخش قابل توجهی از بازار برای مدتی عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته باشه. به همین دلیل، پیدا کردن یک تاریخ مشخص برای شروع آلت سیزن چندان واقع بینانه نیست و بهتره به جای دنبال کردن یک روز یا یک عدد خاص، روند کلی بازار رو زیر نظر بگیری. دامیننس بیت کوین، ارزش بازار و حجم معاملات آلت کوین ها، نسبت ETH/BTC و Altcoin Season Index میتونن کنار هم تصویر دقیق تری از شرایط بازار ایجاد کنن. وقتی چند مورد از این نشانه ها هم زمان تقویت بشن، احتمال شکل گیری یک موج گسترده تر بیشتر میشه؛ با این حال، هیچ کدوم تضمین کننده ادامه روند نیستن.

در چنین شرایطی، انتخاب آلت کوین هم نباید صرفا بر اساس رشد قیمت یا ترند شدن در شبکه های اجتماعی انجام بشه. کاربرد پروژه، توکنومیک، نقدشوندگی، وضعیت توسعه و ریسک های مربوط به اون در کنار شرایط کلی بازار باید بررسی بشن. برای دنبال کردن مطالب آموزشی و تحلیلی بیشتر، کریپتونگار میتونه مرجع مناسبی برای ادامه مسیر یادگیریت در بازار کریپتو باشه.